電改破局，帶來產業新機會！
2015年3月15日，電改9號文發出。后續陸續推出相關配套的10個文件，從制度上給電改鋪平道路。20個左右的省份紛紛響應電改，推出符合各省市情況的相關電改試點。2016年3月1日上午10點，北京、廣州兩個國家電力交易中心成立，后續20個左右的省份也紛紛成立省級電力交易中心，電改整體提速。電改是規則的重構，在售電端，用電端、配電端將帶來大量的產業機會。
售電新市場，用戶是核心
電改的實質是通過核實輸配電價，將利潤轉移到售電側和用電側。引入售電公司，增加售電的市場化競爭，將利潤轉移到用戶側，以此來降低用電成本。售電的核心是用戶，如何獲取大量的用戶，使得售電公司作為一個負荷集成商能夠和發電公司有議價的能力，從容的通過報價策略獲取更多的超額利潤。用戶資源，將是售電公司利潤的核心要素。
短期我們更看好相對輕資產單純做售電的公司，切入售電業務后，短期獲取超額的利潤，業績彈性也會更大。
中長期看好通過售電加強用戶粘性，并通過提供增值服務獲取更多長期利潤的電力設備公司。長短結合，才是售電公司的出路所在。
廣東敢為人先，售電商參與直購電獲取超額利潤
廣東今年3-5月開展了三次售電商參與的大用戶直購電，成交電量分別是10.5億千瓦時、14.5億千瓦時、14.0億千瓦時，發電平均降價-125.55厘/kwh、-147.93厘/kwh、-133.28厘/kwh，售電商成交電量占比分別是64.85%、68.68%、82.92%，發電端平均分別讓利了1.32億、2.14億、1.87億。
用戶和售電商簽署的是一年期合約，短期來看，發電端的讓利基本都將歸售電所有。一年后，用戶意識將逐步增強，發電端的讓利將從現在的售電側基本獨享逐步過渡到售電側和用電側分享。同時，電網通過輸配電價改革，也將轉移一部分超額的利潤給售電側和用戶側。
